奉节小寨天坑自上世纪末被发现后，关于它的成因便一直备受科学界关注。有说天坑是数亿年前陨星撞击地球所成。近年来，经过中外地质学家的实地考证后，一种地陷形成说逐渐统领了整个学术界，这种说法认为，小寨天坑是由地下暗河冲击碳酸盐岩层而引起岩层塌陷而形成的地质奇观。

在天坑底部，英国科考队的霍德博士发现了一个恐龙头骨化石。就此，威廉•霍德在他的日记里曾这样写道：“4月20日，考察队继续对中国奉节神奇天坑着手考察。我惊喜地发掘到一个恐龙头骨化石，这是多棘龙的头骨化石。多棘龙和其他恐龙一样，生活在侏罗纪，距今1.5亿年至7500万年以前，属食肉类恐龙。令人困惑的是，这个头骨曾被锯成相等的两半，之后又缝合，其切割痕迹十分整齐，手术水平与我们现代医学不相上下，很难想像这是地球原始人所为，那么，是谁对它实施了外科解剖呢?”

根据上述发现，有人据此便推测天坑很可能曾是地外“智慧生命”的一个工作基地，之后不知何故被废弃了。

有消息说；英国这支考察队将携带更加先进的仪器和设备，拟再度到奉节小寨天坑做全方位科学探索。小寨天坑究竟是如何形成的，届时自然会见分晓。